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螺旋風(fēng)管機(jī)廠家看到完美市場(chǎng)嘏闍的憊離
螺旋風(fēng)管機(jī)廠家看到立足于真實(shí)世界對(duì)完美市場(chǎng)假設(shè)的背離,螺旋風(fēng)管機(jī)廠家看到如交易成本和非理性因素的存在,本文采用我國(guó)上市公司數(shù)據(jù),檢驗(yàn)了公司特征和管理者特征對(duì)資本結(jié)構(gòu)調(diào)整速度的影響。
螺旋風(fēng)管機(jī)廠家看到結(jié)果表明,公司規(guī)模越大、成長(zhǎng)性越高,調(diào)整速度越快;螺旋風(fēng)管機(jī)廠家看到實(shí)際杠桿相對(duì)目標(biāo)杠桿偏離度越大,調(diào)整速度越慢;過(guò)度自信管理者會(huì)選擇更低的調(diào)整速度,但是在大規(guī)模、低成長(zhǎng)性、低偏離度的公司,管理者過(guò)度自信拖慢調(diào)整速度的程度要低。因此,資本結(jié)構(gòu)調(diào)整速度并不是恒定的,而是具有異質(zhì)性,受到公司基本特征和管理者行為的顯著影響。本文為公司在基本經(jīng)營(yíng)特征發(fā)生改變和管理者非理性的情況下,優(yōu)化融資決策提供了一定的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。本文源自螺旋風(fēng)管機(jī)www.cljy.org.cn/。
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